В Камбодже выросла доля проблемных кредитов: почему 9,6% и 3,3% — не одно и то же

Что показали данные за первое полугодие

Национальный банк Камбоджи сообщил, что к итогам первого полугодия 2026 года валовая доля проблемных кредитов в банковской системе выросла до 9,6%. Одновременно чистая доля проблемных кредитов после учёта сформированных резервов составляла 3,3%.

Разница между этими числами принципиальна. Валовой показатель отражает объём кредитов, которые уже классифицированы как проблемные, до уменьшения риска за счёт резервов на возможные потери. Чистый показатель показывает остаточную проблемную часть после такого покрытия. Поэтому 9,6% и 3,3% не противоречат друг другу: первое число говорит о качестве кредитного портфеля, второе — о том, насколько сформированные резервы снижают оставшийся риск для баланса.

При этом банковский сектор не находился в режиме остановки кредитования. За тот же период объём выданных кредитов вырос на 4,6% год к году до 256,7 трлн риелей, примерно 64,2 млрд долларов США. Депозиты увеличились на 4,4% до 257,4 трлн риелей, около 64,4 млрд долларов. Активы банковской и финансовой системы достигли 399,3 трлн риелей, или примерно 99,8 млрд долларов.

Эти цифры важны вместе, а не по отдельности. Рост депозитов и кредитов показывает, что система продолжала работать и привлекать средства клиентов, но высокий валовой показатель проблемных кредитов указывает на сохраняющееся давление на заёмщиков и качество активов.

Почему проблемных кредитов стало больше

Один показатель NPL не позволяет свести рост к одной причине. Ещё до публикации полугодовых данных Всемирный банк отмечал, что затяжной спад в недвижимости и строительстве ухудшает качество активов, а банки становятся осторожнее из-за недостатка качественных заёмщиков и проектов. По его данным, в 2025 году доля проблемных кредитов уже выросла по сравнению с 2024 годом, а давление могло сохраниться после завершения в декабре 2025 года основной программы регуляторных послаблений по кредитам.

Национальный банк Камбоджи также сообщал, что к середине 2026 года финансовые организации реструктурировали 239 546 кредитных счетов на сумму около 4,8 млрд долларов, что соответствовало 7,5% совокупного кредитного портфеля. Это не означает, что все такие кредиты стали проблемными: реструктуризация может применяться раньше, чем заёмщик окончательно перестанет обслуживать долг. Но масштаб показывает, что значительной части клиентов требовалось изменение первоначальных условий выплат.

Регулятор делает акцент на резервах именно потому, что рост проблемных кредитов не равен автоматически тем же потерям для банков. Резерв создаётся заранее под ожидаемые кредитные убытки и уменьшает ту часть риска, которая остаётся на балансе. При этом резерв не возвращает деньги от заёмщика и не делает проблемный кредит обычным: если качество портфеля продолжит ухудшаться, банкам всё равно придётся управлять взысканием, реструктуризацией и новыми резервами.

Что это меняет для обычного клиента банка

Для человека, который хранит деньги в камбоджийском банке, получает переводы или готовится брать кредит, показатель 9,6% — скорее повод внимательнее смотреть на конкретный банк, чем основание делать вывод о всей системе. Среднее по рынку не показывает качество активов, капитал, ликвидность и резервы отдельной организации.

Для заёмщика ухудшение качества кредитных портфелей может означать более осторожное отношение банков к новым заявкам, обеспечению и способности клиента обслуживать долг. Но из общесистемной статистики нельзя сделать вывод, что конкретный банк уже ужесточил условия или откажет определённому заявителю.

Для покупателя недвижимости и инвестора данные важны ещё и потому, что недвижимость и строительство остаются частью более широкого кредитного риска. Однако уровень NPL не доказывает сам по себе дальнейшее падение цен на жильё, проблемы конкретного проекта или финансовое состояние конкретного застройщика.

Наконец, 9,6% и 3,3% — это снимок первого полугодия 2026 года, а не автоматически текущие значения на любую последующую дату. При выборе банка или оформлении крупного кредита имеет смысл смотреть на более свежую отчётность конкретной организации и действующие данные регулятора, а не переносить полугодовой показатель на весь рынок без уточнений.