NovЭкономика и финансы Камбоджи
Датированная картина экономики Камбоджи через призму недвижимости: рост, цены, валюты, инвестиции, кредит, строительство и реальный смысл каждого показателя для покупателя квартиры.
Что это значит — за 10 секунд
- Главный вывод
- Для покупателя жилья экономика Камбоджи означает сочетание быстрого развития и более высокой чувствительности к внешнему капиталу, кредиту и строительному циклу.
- Что с этим делать
- Смотрите не только на рост страны, а на спрос именно в выбранном городе, районе и сегменте жилья.
Данные: Период: 2026-Q2 · сверено 22.07.2026
Информационный материал, не инвестиционная и не финансовая консультация.
Период: 2026-Q2 · сверено 22.07.2026
Показатели и их даты
У каждой цифры две даты: период, который она измеряет, и дата публикации. Показатель за 2025 год, вышедший в середине 2026-го, не был известен в декабре 2025-го, а прогноз мы не показываем как факт.
Всемирный банк; Национальный банк Камбоджи оценивал рост в 5,0%.
Прогноз Всемирного банка, а не установленный результат.
После июньского прогноза Всемирного банка появился более поздний прогноз сотрудников МВФ. В заявлении по завершении миссии от 8 июля 2026 года рост экономики Камбоджи на 2026 год оценён в 3,0%, а средняя инфляция — в 5,6% [1]. Это предварительная оценка сотрудников миссии, а не фактический результат и не финальный доклад Исполнительного совета МВФ. Значения 3,9% и 3,0% нельзя усреднять: их следует хранить как два прогнозных винтажа с разными датами и наборами доступной информации.
Около восьми месяцев импорта по оценке источника.
В отчёте NBC средний курс указан как KHR 4,011; разница связана с рядом и методикой.
Оценка Knight Frank, не государственный реестр.
У карточки нет отдельной даты выпуска; сохранена дата проверки.
Все виды арендованного жилья, не только кондоминиумы.
Короткий вывод
Экономические данные помогают понять фон сделки, но не дают готового ответа по конкретной квартире. На дату сверки разные источники оценивали рост Камбоджи за 2025 год в 5,0–5,3%, официальный индекс цен жилой недвижимости показывал снижение к декабрю 2025 года, а банковские и международные обзоры продолжали отмечать уязвимость сектора недвижимости. Эти сигналы важны для оценки спроса, финансирования и риска завершения проекта, однако их нельзя превращать в прогноз аренды или перепродажи отдельного юнита.
Читайте показатели вместе с периодом наблюдения, датой публикации, единицей, статусом оценки и ограничением. Если два источника используют разные методики, обе версии сохраняются отдельно; прогноз не подменяет фактический результат.
Экономика и доходы
Текущие оценки указывают на замедление после роста реального ВВП на 6,0% в 2024 году: Всемирный банк оценил 2025 год в 5,3%, Национальный банк Камбоджи — в 5,0%. Это оценки, опубликованные в 2026 году, а не окончательный результат, известный в конце 2025-го.
Для жилой недвижимости важна не только общая динамика выпуска, но и то, где возникают рабочие места, какие доходы получает целевая аудитория и сколько домохозяйств действительно арендует жильё. Cambodia Socio-Economic Survey 2023 показывает, что в Пномпене жильё арендовали 25,9% домохозяйств, но показатель включает комнаты, дома и квартиры всех типов. Медианный располагаемый доход 772 000 риелей в месяц относится к человеку, а не к семье и не является готовым бюджетом арендатора.
Валюта и банки
Риель остаётся национальной валютой, но доллар США широко используется в ценах, договорах, депозитах и расчётах. По Financial Stability Review 2025 валютные депозиты составляли 84,4% широкой денежной массы. Это подтверждает глубину долларизации, но не отменяет банковские комиссии, конвертацию, корреспондентские расходы и различия между валютой цены, валютой обязательства и валютой фактического списания.
Покупателю нужно зафиксировать валюту SPA, счёт получателя, правило зачёта платежа и полный банковский маршрут. Владельцу — отдельно учитывать долларовую аренду и расходы, которые возникают в риелях. Макропоказатель курса не заменяет выписку банка и условия конкретного перевода.
Жильё и предложение
ВВП измеряет всю экономику, а квартира конкурирует внутри конкретного здания и микрорайона. По оценке Knight Frank Cambodia, существующее предложение кондоминиумов Пномпеня во втором полугодии 2025 года составляло 63 334 юнита. Это коммерческая оценка запаса, а не государственный реестр и не число доступных квартир одного класса.
Национальный банк Камбоджи сообщал о снижении индекса цен жилой недвижимости на 3,8% по стране и на 4,3% в Пномпене к декабрю 2025 года. Индекс основан на охваченной выборке данных жилищного кредитования и не отражает каждую наличную сделку, уступку или рассрочку девелопера. Для объекта дополнительно нужны сопоставимые предложения и сделки, фактическая заселённость, конкурирующие планировки, расходы здания и время экспозиции.
Кредит, строительство и риски сектора
Рост денег в банковской системе, рост кредита и доступность финансирования конкретной сделки — разные вещи. К февралю 2026 года кредит частному сектору рос на 5,6% год к году, однако распределение кредита между девелоперами, строительством, жильём и другими отраслями требует отдельной проверки. Системная статистика не показывает, на каких условиях профинансирован выбранный проект и какое обеспечение имеет банк.
В июльском заявлении миссии 2026 года МВФ назвал слабость недвижимости важным каналом риска после окончания широких регуляторных послаблений. Для покупателя строящегося объекта это означает практические вопросы: кто заёмщик, что заложено, как снимается обременение с юнита, куда поступают деньги покупателей и что происходит при нарушении кредитных условий. Общая оценка сектора не доказывает проблему конкретного банка или проекта.
Что это значит для покупателя
Начните с гипотезы объекта: кто должен арендовать или купить юнит, какой бюджет поддерживает этот спрос и какие альтернативы есть рядом. Затем сопоставьте макроисточник с доказательством на уровне проекта.
- Для аренды проверяйте достигнутые ставки, договоры, вакантность и профиль жильцов, а не только турпоток или рост экономики. - Для off-plan проверяйте финансирование, стадию, обязательства сторон и источники завершения стройки. - Для перепродажи смотрите реальных конкурентов, ограничения уступки, комиссию и предполагаемого следующего покупателя. - Для валютного риска сохраняйте дату цены, курса, предложения и каждого платежа. - Для расходов отделяйте подтверждённые суммы от диапазонов и неизвестных статей.
Если связь между общим показателем и юнитом проходит через несколько неподтверждённых допущений, решение должно опираться на более консервативный сценарий.
Что данные не доказывают
Открытые данные не дают единого потока всех фактических сделок с квартирами, скидок, сроков продажи и повторных перепродаж. Системно не публикуются сопоставимые ряды заполняемости по каждому району, доля иностранных владельцев в каждом здании и чистая доходность после всех расходов.
Объявление показывает запрашиваемую цену, отчёт консультанта — результат своей выборки, официальный индекс — направление в охваченных данных, а документ девелопера — заявленное условие конкретной стороны. Ни один из этих источников сам по себе не подтверждает будущую аренду, ликвидность или цену выбранного юнита. Отсутствующее значение остаётся неизвестным, пока его не закроет подходящий документ или наблюдение.
Темы раздела
Каждая тема разбирает один опубликованный ряд: что он измеряет, кто его выпускает, как часто пересматривает и где он перестаёт помогать в решении по конкретному объекту.
Обзоры по периодам
Обзор отвечает, что изменилось за период, и хранит свою дату отсечения. Здесь есть только те периоды, по которым достаточно опубликованных данных; предварительный обзор помечен предварительным и сохраняет адрес после финализации.
Частые вопросы
Означает ли рост ВВП, что квартиры обязательно дорожают?
Нет. ВВП измеряет выпуск всей экономики, а цена квартиры зависит от локального спроса, предложения, условий финансирования и качества конкретного объекта. В 2025 году экономика росла, а официальный индекс цен жилой недвижимости в декабре показывал снижение год к году [1][2].
Какую оценку роста за 2025 год считать правильной?
На дату сверки опубликованы как минимум две актуальные оценки: 5,3% Всемирного банка и 5,0% Национального банка Камбоджи [1][2]. До окончательной национальной оценки корректнее показывать обе с их датами и методологией.
Если цены в долларах, зачем следить за риелем?
Потому что валюта цены не всегда совпадает с валютой платежа и расходов. Конвертация, банковские комиссии, налоги, коммунальные платежи и ремонт могут возникать в разных валютах.
Можно ли считать 63,334 квартиры точным числом всех кондоминиумов?
Нет. Это оценка существующего предложения Пномпеня по методике Knight Frank на второе полугодие 2025 года [4], а не официальный пообъектный реестр. Для сравнения отчётов нужно сохранять название источника и его определение рынка.
Как часто будет обновляться хаб?
Карточки обновляются после выхода значимого первичного источника, а полная сверка проводится как минимум при новых выпусках Всемирного банка, Национального банка и ключевых рыночных обзоров. Дата последней проверки видна на каждой странице.
Это инвестиционная рекомендация?
Нет. Раздел объясняет опубликованные данные, методы и ограничения. Решение по конкретному объекту требует проверки документов, цены, бюджета владения и личных обстоятельств покупателя.
Можно ли использовать ВВП на душу населения или медианный доход как готовый бюджет арендатора?
Нет. ВВП на душу населения — макроэкономическое среднее, а указанные на странице 772 000 риелей в месяц — медианный располагаемый доход на человека в Пномпене, не доход домохозяйства и не допустимая арендная плата [6]. Доля 25,9% относится ко всем арендующим жильё домохозяйствам, включая комнаты и дома, а не только к кондоминиумам. Для конкретного объекта нужны размер домохозяйства, число получателей дохода, обязательные расходы и подтверждённый профиль арендатора.
Источники
Источники, на которые ссылается эта страница; нумерация сквозная. У каждого указаны организация и дата выпуска: без даты нельзя понять, не устарел ли показатель. Внешних ссылок мы не публикуем — названия документа и организации достаточно, чтобы найти и перепроверить его самостоятельно.
- [1] Cambodia Economic Update, June 2026: Navigating Shocks — Всемирный банк — 08.06.2026
- [2] Financial Stability Review 2025 — Национальный банк Камбоджи — 28.03.2026
- [4] Cambodia Real Estate Highlights, H2 2025 — Knight Frank Cambodia — 02.2026
- [9] Главная страница NIS: текущие ключевые показатели — Национальный институт статистики Камбоджи — текущая страница; сверено 22.07.2026
- [10] Tourism Statistics Report, December 2025 — Министерство туризма Камбоджи — 02.2026
- [11] Tourism Statistics Report, first five months 2026 — Министерство туризма Камбоджи — 06.2026; стабильный зеркальный PDF
- [12] Cambodia Socio-Economic Survey 2023 — Национальный институт статистики Камбоджи — 10.2024
Приложить это к конкретному объекту
Назовите проект и цель — скажем, какие из этих цифр действительно относятся к решению, а что нужно подтверждать документами по самому зданию.
WhatsApp Форма связиОзнакомительный материал по открытым датированным источникам. Он не является публичной офертой и не заменяет индивидуальную инвестиционную, налоговую или юридическую консультацию; ни один прогноз здесь не является обещанием цены или доходности. У каждой цифры указаны период и дата выпуска источника, и организация может её пересмотреть. Решение по конкретному объекту требует проверки документов, цены и бюджета владения с независимым камбоджийским юристом.